来源：雪球App，作者： 缠论量化投研，（https://xueqiu.com/6801346987/333913863）
在 A 股的江湖里，有这么一家 “神出鬼没” 的公司 —— $鸿博股份(SZ002229)$。它明明靠印刷彩票起家，却在 26 年间摇身一变，成了 AI 算力领域的 “顶流网红”。股价如同坐了过山车，一会儿暴涨 50%，一会儿又暴跌 30%，把散户们的心情拿捏得死死的。有人说它是 “A 股最强题材王”，也有人骂它是 “割韭菜专业户”。今天，咱们就来扒一扒这家公司的前世今生，看看它到底是如何从印刷小厂逆袭成 AI 妖股的。
【股价坐上 “火箭”，散户的心跳加速之旅】 2025 年 4 月的 A 股市场，AI 算力概念火得一塌糊涂，鸿博股份也跟着 “一飞冲天”。股价从月初的 10 元一路狂飙到 15.88 元，换手率天天超过 20%，龙虎榜上全是游资的身影。散户们看着 K 线图直拍大腿：“上次区块链没赶上，这次算力总不能错过吧？” 于是，无数散户怀着暴富的梦想冲了进去，幻想着能搭上这趟 “财富快车”。
鸿博股份简直就是 A 股的 “流量明星”，每次风口一来，就像打了鸡血一样蹭得飞起。但咱散户可得擦亮眼睛，这 “明星” 说不定哪天就 “塌房” 了。追高前先摸摸自己的小心脏，问问它能不能经得起这过山车式的折腾。记住，在鸿博这里，跑得快才是硬道理！
你可能很难想象，现在在 AI 算力领域风生水起的鸿博股份，26 年前只是福州金山开发区里的一个小印刷厂。一群人围着老式印刷机，日夜不停地印刷彩票和税务发票，和现在高大上的 AI 服务器相比，简直就是天壤之别。这中间到底发生了啥？为啥好好的印刷生意不做，偏要跨界搞那些看似不着边际的玩意儿？接下来，咱们就把时间拨回到 1999 年，从头讲讲这个 “印刷匠” 的逆袭故事。
【1999 年，福州街头的 “彩票梦工厂”】 1999 年的福州金山开发区，尤氏姐妹（尤玉仙、尤丽娟）怀揣着 468 万元，租了间厂房，买了几台二手印刷机，福建鸿博印刷就这样开业了。那时候，纸质彩票正风靡全国，大街小巷的彩票站都指着这些印刷品赚钱。尤氏姐妹带着工人没日没夜地干，印彩票、印税务发票，还到处跟人吹：“咱这防伪技术，连孙悟空都能防住！” 别说，还真靠着这股子拼劲和忽悠劲儿，拿下了福彩、体彩的大订单，成了 “彩票界的富士康”。
2000 年全国人口普查，鸿博印的表格因为质量过硬，成了 “官方指定用品”，这下子，公司算是在印刷界站稳了脚跟。看着堆积如山的订单，尤氏姐妹笑得合不拢嘴，心里想着：“这印刷生意虽然累点，但稳当啊，说不定哪天就能上市呢！”
都说 “三百六十行，行行出状元”，鸿博在印刷界本来能安安稳稳地当 “状元”，可偏要当 “不安分” 的跨界选手。不过话说回来，如果一直老老实实印彩票，哪来后面这么多精彩故事呢？这或许就是所谓的 “折腾基因” 吧，不折腾，怎么能有机会逆袭呢？
【2008 年上市，“印刷匠” 的高光时刻】 2008 年，对鸿博来说是个 “高光时刻”。5 月，公司在深交所上市，成了福建印刷行业第一股。上市首日，股价涨到 23.24 元，市值 27.8 亿，尤氏家族持股 70%，妥妥的 “自家生意”。尤老板站在敲钟台上，笑得那叫一个灿烂，心里估计在想：“咱这印刷小厂，也能在 A 股混出个名堂，以后可得好好干，说不定能印出个‘商业帝国’来！”
当时的鸿博，那可是国内彩票印刷的龙头老大，一年印的彩票能绕地球三圈，连福彩、体彩都得乖乖找它合作，江湖人称 “彩票印刷界的富士康”。日子过得那叫一个滋润，订单不断，钞票滚滚而来，简直就是印钞机本 “机” 啊。
上市就像中了头奖，鸿博本来能靠印刷稳稳地赚钱，可人心不足蛇吞象，偏要想着 “印未来”。这就好比中了 500 万还不满足，非要去炒股票，结果嘛，虽然刺激，但也充满了风险。不过，不尝试一下，怎么知道自己能不能成为 “人生赢家” 呢？
【跨界狂飙，“印刷匠” 变 “概念王”】 好日子没过多久，传统印刷行业就遇到了瓶颈。电商冲击、利润变薄，鸿博坐不住了，开始了 “跨界狂飙” 之旅。2013 年搞物联网，号称要做 “智能卡龙头”，结果搞了三年，连自家的打印机都连不上网；2016 年蹭区块链，发了几篇公告就没下文了，有机构调研时，高管支支吾吾半天：“我们还在研究……” 调研员当场笑喷；2018 年想收购 5G 天线公司，9 亿计划黄得比隔夜饭还快；2020 年试水网络彩票，被政策一纸禁令直接干废。
每次跨界，鸿博都是雷声大雨点小，项目一个个黄了，钱没赚到，股价倒是跟着概念涨了又跌，成了 A 股有名的 “段子手”。股民们调侃：“鸿博转型三大法宝 —— 蹭热点、画大饼、割韭菜，尤老板的转型史就是一部 A 股段子手养成记。”
鸿博的跨界史，简直就是一部 “失败教科书”。但咱不得不服，人家蹭热点的能力那是一流，每次都能精准踩中风口，就是落地能力太差，典型的 “雷声大雨点小”。不过，这也从侧面反映出 A 股的一个现象：只要故事讲得好，股价就能涨得高，至于能不能实现，那再说吧。
【2022 年抱上英伟达大腿，算力江湖崭露头角】 2022 年，鸿博迎来了 “人生转折点”—— 和英伟达合作，成立英博数科，进军 AI 算力领域。这消息一出，股价直接翻倍，散户们又沸腾了：“这次总该是真的了吧？一个印彩票的公司，居然能和英伟达这样的巨头合作，简直太牛了！”
刚开始，大家都不信，觉得鸿博就是在 “吹牛”。可没想到，鸿博还真玩出了新花样：从英伟达采购芯片，租给 AI 公司，搞起了算力租赁。更绝的是，还玩起了 “超售”，一台 GPU 服务器拆成 N 份卖，客户用不完的算力还能转租，堪称 “算力界的拼多多”。2025 年一季度，靠着北京智算中心项目，营收暴增 337%，净利润扭亏为盈，成了算力界的 “新星”。
抱上英伟达大腿后，鸿博算是找到了 “流量密码”。但成也萧何败也萧何，过度依赖英伟达，万一哪天断供了咋办？再说了，算力租赁这事儿，技术含量到底有多少？说白了，就是个 “二道贩子”，赚的是中间差价。不过，在 A 股，只要故事讲得好，管你是不是二道贩子，股价照样能飞起来。
【股权大洗牌，尤氏家族套现离场】 2024 年，鸿博上演了一出 “家族套现大戏”。尤氏七兄妹通过股权转让，一口气套现 24 亿，潇洒离场，留下 17 万散户在风中凌乱。想当年，家族持股 70%，董事会开得像家庭聚会，如今说走就走，留下个 “烂摊子”。2024 年上半年，公司预亏 4350 万，散户们这才反应过来：“原来我们才是最后的接盘侠！”
有股民吐槽：“鸿博的区块链业务不靠谱，家族套现最靠谱！这波操作，简直就是 “金蝉脱壳”，套现 24 亿，比公司搞业务赚钱多了。尤氏家族这是把散户当成了 “提款机” 啊！”
尤氏家族这波操作，堪称 “教科书级” 的套现。辛辛苦苦干业务多少年，不如卖卖股权来得快。这也提醒咱们散户，在股市里混，一定要擦亮眼睛，别被那些 “华丽的故事” 忽悠了，说不定背后藏着的，就是等着咱们接盘的陷阱。
【财务魔术与监管拷问，算力神话能撑多久？】 鸿博的财务报表，比电视剧还精彩。2023 年因收入确认违规被警示，2025 年又提前确认收入导致业绩 “注水”。深交所坐不住了，发函质问：“合同履约进度 0%，你们到底在搞什么？” 更绝的是，英博数科 CEO 突然被开除，英伟达合作项目的供应链眼看要黄。散户们恍然大悟：“原来 AI 算力的‘算’，是‘算计散户’的算！”
有人调侃：“鸿博的财务团队怕是跟刘谦学过魔术，业绩比川剧变脸还快。前一秒还在说盈利，下一秒就变成亏损，简直比《鱿鱼游戏》还刺激，你以为活到最后，突然就被爆头。”
鸿博的财技比业务能力强多了，玩得一手好 “财务魔术”。但纸终究包不住火，监管越来越严，靠画饼还能撑多久？如果业绩不能真正落地，所谓的 “算力神话” 迟早会破灭。咱们散户，可别被这些魔术给迷惑了。
【未来展望，是星辰大海还是万丈深渊？】 现在的鸿博，面临着 “冰火两重天”：一边是算力业务的想象空间，靠着英伟达合作和地方国资项目，还有炒作的噱头；另一边是业务空心化、信任危机和资金链风险。短线玩家跟着风口炒，快进快出；长线投资者却在犹豫：这公司业绩啥时候能真正落地？万一算力概念退潮，股价会不会腰斩？
有人看好它，觉得它能成为 “中国英伟达”，市值破万亿；也有人看衰它，觉得它就是个 “韭菜收割机”，迟早会退市。未来到底会怎样，谁也说不准。但有一点可以肯定，在鸿博这里，永远不缺故事，下一个风口，它说不定又会蹭上什么概念，继续上演它的 “魔幻大戏”。
鸿博的未来就像开盲盒，充满了惊喜和惊吓。看好的人觉得它是 “算力新贵”，看衰的人觉得它是 “退市警告”。但不管怎样，它的故事还在继续，咱们散户，要么跟着风口快进快出，要么远离这是非之地，毕竟，股市有风险，入市需谨慎啊！
【结语：鸿博股份，A 股的 “魔幻现实主义大片”】 从印刷小厂到 AI 妖股，鸿博股份用 26 年的时间，演绎了一场现实版的 “魔幻现实主义大片”。它靠蹭热点起家，靠故事炒作股价，靠散户接盘套现，成了 A 股有名的 “题材股专业户”。有人爱它，因为它能带来短期的暴富机会；有人恨它，因为它让无数散户血本无归。
但无论如何，鸿博的故事还在继续。下一个风口在哪里？尤老板的下一个 “饼” 怎么画？散户能不能在这场狂欢中赚到钱？答案，永远在明天的 K 线里。记住，在鸿博这里，贪心是魔鬼，手速是救命符 —— 祝各位好运！
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